连锁药店屡获风投“十二五”规划酝酿行业巨变

10年前，平价药房兴起、药店连锁化风，各路资本可怕第一时间；10年中，连锁药店四起进，资本却黯然退隐；10年，随着“十二五”规划的实施，资本的热度被再度唤起；下一个10年，药店连锁业带来我们的将某种程度是惊心动魄。有关资料表明，国际上医药业零售毛常在25%以上，我国基本上在26%至28%之间，低的甚至约40%。不仅如此，目前我国用药市场潜力极大，人均10美元/年的用药水平与国际水平仅存在着显著差距。有分析指出，中国人消费年增长率可超过15%至30%。

可观的市场空间，于是以让连锁药企们筹划着巨变。资本庄家像所有的态一样，头总是以“圈地”狂潮加演。连锁药店的圈地运动从2002年开始，那年，在各路资本迫巨资声势浩大的推展下，连锁药店开业的消息如井喷一般占有了人们的影音。

在这支掘金队伍中，有传统的国有医药批零企业，有大型制药企业，还有大量的民营企业和其他业资本。尽管背景有所不同，但都是大手笔，志在必得。珠海丽珠、深圳、三九企业、深圳万基、深圳完全一致、复星等，完全不约而同地抛了数亿元的巨资，在全国抢建连锁零售药店。

三九以13亿元打造出连锁药店，誓言3年建店8000家；华源集团扬言最少投资10亿元，首先覆盖面积、北京、广州和抚顺4个城市，到同年底就要超过700家，并以每年1000家的速度扩展；深圳万基回应在3到5年内投资20亿元在全国建1万家药店；丽珠集团(000513，股吧)也投出5年内投放2到3亿元发展连锁经营的旗号，并重新组建了珠海丽珠药房连锁经营有限公司，采行特许加盟和中外合作方式，目标成立近1000家；北京市金象大药房明确提出能用3年时间采行特许加盟方式，在全国创建500家连锁店。为此，金象还班车了诱人的加盟条件:不缴加盟费，赠送给5万元门店翻新费用，免费培训店员等；深圳完全一致、星辰也宣告了“1000家”的扩展战略，只是前者的时间表是1到2年，者为5年……一时间，上百亿各路资本由南及北、从东到西进行声势浩大的“地毯式空袭”。面临各路资本争食零售市场，曾有业内人士慨言:“中国医药已转入群雄逐鹿的春秋战国时代。

”火热的市场景象让各路资本也忽然深感药店业的投资春天到了。于是到了2008年，连锁药店业步入了属于自己的“资本年”。这一年，中国股市虽已仍然结实，但在零售市场，不受医改配套市场预期的性刺激，大批国内外市场的风投资金逐利而来。

在经历了前期漫长的谈判之，在星辰纽交所上市一打响的信号之，从2008年初开始，国内连锁药店的“融资事件”一一浮出水面。2008年1月，江西快乐人大药房连锁有限公司第一个爆出融资消息。消息称之为，由美国旗银有限公司的日本日兴集团辖下创业投资公司NikkoAntfactory于2008年初已完成向快乐人药房投资1亿元，者随之逆身兼一家中外合资企业。公开发表资料浮，作为此次投资主体的NikkoAntfactory，其控股方日兴集团是日本第三大证券集团公司。

几经一年谈判，日兴证券和快乐人药房签定了对赌协议。双方誓约，未来2年内，日兴证券将之后总计投资3000万到5000万美元，快乐人药房谋求2009年、保证2010年上市。

而作为平价药房的大哥，早已打算在2009年上市的湖南老百姓大药房再一在2008年年末释放出融资喜讯。同年10月，湖南老百姓宣告引入投资基金基金8000多万美元，资金的来源则是北欧仅次于实业控股公司殷拓集团。10月17日，“中外合资湖南老百姓医药连锁有限公司”的看板也月对外亮相，并具体回应要于2010至2011年在国内A股上市。

等待2008年底与资本问候的还有另一家“湘军”湖南益丰大药房。同年10月下旬，今日资本集团对湖南益丰投资2亿元，益丰大药房从此不差钱。

事实上，在公开发表视线以外，投资基金亦未曾暂停过。高调喊出出有“上市大联盟”口号的广东大参林董事长柯云峰回应，大参林早已取得外界资金的流经，资金不成问题。药店连锁能取得资本的注目，与2008年的类似经济环境不关系。这一年，“经济寒冬”已是现实，然而零售药店仍然精神抖擞。

在某媒体发布的十大抗冻业排榜中，医药业赫然名列首位。也许这可以说明连锁药店空前得宠的原因。

但如果以2002年到2008年这段时间为一个结点，现在回过头来看一下，当时资本市场的火热与躁动不安因医药市场本身的发展程度所限未完全地迸发出来。除取得美国高盛集团4000万美元投资的星辰于2007年11月登岸纽交所，沦为国内第一家借力资本并顺利登岸海外资本市场的连锁药店外，其他药店高歌猛进的声音却更加小，至今，有的药店虽然有所发展但距离曾多次订下的目标却相去甚远，有的药店早已风光不在，甚至“嫁给”他人。而从2009年开始，资本对连锁药店的注目也从疯狂转至慎重，这造成一些打算激情上市的药店连锁企业被迫改动了时间表，而最后能确实取得风投的连锁药店屈指可数。

“资本转入药店零售领域的态度开始显得慎重，原因少有我国零售药店集中于童年较低、规模效应较强的因素，但更加在于目前政策对零售药店没必要受到影响，在基本制度下，零售药店利润率显著上升。”医药业资深咨询专家马毅鸿这样分析。

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